# Rynek ropy w lutym 2019 nie zmienił kierunku. Waluty surowcowe

Kontynuacja

W lutym cena ropy kontynuowała wzrosty przekraczając 64 dolary. Rosyjscy "informatorzy" sugerują przesunięcie zabezpieczeń w ślad za kursem.

Waluty surowcowe

Waluty postrzegane jako powiązane z ropą naftową:

• Dolar kanadyjski
• Korona norweska
• Rosyjski rubel

Nie jest to lista zamknięta, ale wystarczająca do gry na forexie. Należy pamiętać, że dolar amerykański jako światowa waluta wyceny i handlu ropą jest walutą surowcową. Dominacja dolara oparta jest między innymi na "wymienialności" na ropę.

Wykres, ropa naftowa Brent

Ekspozycja na ropę

Silną ekspozycję na ropę można uzyskać wykorzystując pary walutowe dolar amerykański  waluta surowcowa: USDCAD, USDNOK, USDRUB. Miękkim wariantem będzie skorzystanie z euro (poruszającego się przeciwnie do dolara): EURCAD, EURNOK, EURRUB. Koszty składowania sugerują, że wymienione pary będą silniej reagowały na spadki niż wzrosty cen ropy.

Dolar kanadyjski

Kanada jest jednym z czołowych producentów ropy naftowej, a jej waluta jedną z głównych walut świata. Ze względu na silne powiązania gospodarcze z USA przy pomocy dolara kanadyjskiego można uzyskać dobrą ekspozycję na ropę WTI. Znacząca część eksportu Kanady to ropa. W kręgu głównych walut znajdują się pary z dolarem kanadyjskim zarówno na pierwszym (CADJPY, CADCHF) jak i drugim miejscu w parze (USDCAD, EURCAD). Daje to dostęp do szerokiego wachlarza strategii inwestycyjnych.

Korona norweska

Norwegia jest istotnym producentem i jednym z czołowych eksporterów ropy. Norwegowie wydobywają ropę typu Brent i kierują na europejski rynek. Udział surowców energetycznych w eksporcie systematycznie rośnie. Z tych względów korona norweska daje bardzo dobrą ekspozycję na ropę Brent.

Rosyjski rubel

Kto szuka silniejszych emocji powinien sięgnąć po rosyjskiego rubla. Rosja jest jednym z głównych producentów ropy. Eksport kraju opiera się na surowcach i silnych powiązaniach z rynkiem europejskim. Rubel potrafi bardzo dynamicznie reagować na zmiany cen ropy. Stanowi dobrą ekspozycję na ropę Brent, która jest podstawowym markerem dla rosyjskiego surowca. Silne wahania pary walutowej USDRUB to nie tylko zmiany w cenach ropy, ale również odbicie napięć geopolitycznych związanych z rywalizacją o rynek dwóch wielkich producentów ropy: USA i Rosji.

Import

Ciekawym wariantem gry może być uwzględnienie importu. Japonia jest jednym z czołowych konsumentów ropy naftowej, a jej waluta jedną z głównych walut. Interesującym zestawieniem będzie zderzenie sprzecznych interesów zobrazowane w parze CADJPY czy USDJPY.

Zamykając "krąg ropy" nie możnie nie wspomnieć o euro. Europa jest uboga we własne zasoby ropy i jest jednym z największych jej importerów. Gospodarka kontynentu uzależniona jest od "kurka z ropą".

# Dokąd zmierza ropa naftowa w styczniu 2019? Dolar i ropa

Wynurzenie

Po grudniowych spadkach do poziomu poniżej 56$ za baryłkę w styczniu ropa naftowa wróciła powyżej 60$. Rosyjscy "informatorzy" sugerują zabezpieczenie pozycji otwartych poniżej 56$ oraz możliwość dobierania pozycji.

Zależność dolar amerykański ropa

Dolar amerykański jest podstawą wyceny na dwóch głównych giełdach ropy: NYMEX w Nowym Jorku (ropa WTI) i ICE Futures w Londynie (ropa Brent). Giełda w Londynie należy do amerykańskiej firmy Intercontinental Exchange.

Wykres, ropa naftowa Brent

Kwotowanie ropy w dolarach powoduje, że kiedy dolar rośnie potrzeba mniej dolarów na baryłkę co przekłada się na spadek cen ropy. Kiedy dolar spada potrzeba więcej dolarów na baryłkę co skutkuje wypychaniem cen ropy w górę. Generalizując zmiany kursu dolara mają odwrotny wpływ na zmiany cen ropy. Opisany mechanizm działa "stabilizująco" na wycenę ropy w innych walutach [1]. Nie jest to jedyna ani tym bardziej sztywna zależność warto ją jednak respektować.

Wejście smoka

Azja jest największym producentem i jednocześnie konsumentem ropy. 26 marca 2018 na Międzynarodowej Giełdzie Energii w Szanghaju rozpoczęto notowania kontraktów na ropę naftową denominowanych w juanach. Jest to krok Chin w kierunku zwiększenia wpływu na cenę surowca oraz osłabienia dolara i umiędzynarodowienia juana.

Książe Persji

Europa jest największym importerem ropy. 17 lutego 2008 roku została otwarta Irańska Giełda Ropy. Celem giełdy jest prowadzenie handlu za inne waluty niż dolar amerykański oraz wypromowanie kontraktów na ropę notowanych w euro.

Zagrożenie dla dolara

Kraje handlujące ropą w innej walucie niż dolar amerykański będą redukowały swoje rezerwy walutowe w dolarze, a zwiększały w walucie wymiany handlowej. Jakie to stanowi zagrożenie dla dominacji dolara i konsekwencje dla tych krajów ze strony USA łatwo sobie wyobrazić.
________________________________
[1] Przykład: para walutowa USDRUB może bardzo "nerwowo" reagować na zmiany cen ropy wyrażone w dolarze amerykańskim. Jednocześnie na rosyjskim rynku wewnętrznym cena ropy w rublach może pozostać stabilna. Przykład: USA jest jednym z głównych producentów i importerów ropy. Straty na jednym kierunku mogą być rekompensowane na drugim i odwrotnie.