"Efekt losowości, czyli po prostu szczeście, ma olbrzymi wpływ na wyniki traderów i funduszy" Curtis M. Faith
Droga Żółwia. Sekretne metody, dzięki którym zwykli ludzie stali się legendarnymi traderami - Curtis M. Faith
W 1983 roku miał miejsce pewien eksperyment, będący konsekwencją wcześniejszego zakładu. Dwóch przyjaciół, a równocześnie traderów - Richard Dennis i William Echardt [1] spierało się, czy skutecznej spekulacji na rynkach można się nauczyć, czy też jest wynika ona z posiadanych talentów.
Aby swój spór rozstrzygnąć wykupili wielkie ogłoszenia w
gazetach finansowych (Barrons, Wall Street Journal, New York Times)
informujące o tym, że Richard Dennis poszukuje ludzi, którzy chcieliby
zostać traderami. Na ogłoszenie odpowiedziało blisko tysiąc osób, z
których ostatecznie wybrano dwadzieścia trzy osoby. Trening trwał dwa
tygodnie. Grupa stworzona przez Dennisa do historii przeszła jako
"żółwie", zaś technika spekulacji stosowana przez nich na rynku jest od
lat przedmiotem wielu analiz i fascynacji.
W tej grupie znalazł się
również dziewiętnastoletni Curtis Faith. Pod koniec okresu szkoleniowego
Faith otrzymał największą kwotę do zarządzania - 2 miliony dolarów. W
ciągu czterech lat zarobił ponad 30 milionów dolarów. Książka "Droga
żółwia" jest opowieścią o eksperymencie, zasadach stosowanych przez
grupę "Żółwi" i jak zastosować owe zasady we własnym tradingu.
Curtis Faith należał do elitarnej grupy traderów, zwanych Żółwiami zebranej w eksperymencie prowadzonym przez dwóch legendarnych graczy na rynkach terminowych - Billa [2] Eckhardta oraz Richarda Dennisa. W trakcie prowadzonego eksperymentu Faith zarobił ponad 30 milionów dolarów. Szczegóły eksperymentu oraz zasad dotyczących tradingu szczegółowo opisał w książce "Droga Źółwia" (ang. "The Way of Turtle").
Curtis Faith należał do elitarnej grupy traderów, zwanych Żółwiami zebranej w eksperymencie prowadzonym przez dwóch legendarnych graczy na rynkach terminowych - Billa [2] Eckhardta oraz Richarda Dennisa. W trakcie prowadzonego eksperymentu Faith zarobił ponad 30 milionów dolarów. Szczegóły eksperymentu oraz zasad dotyczących tradingu szczegółowo opisał w książce "Droga Źółwia" (ang. "The Way of Turtle").
Faith jest również współzałożycielem licznych firm software'owych oraz technologicznych.
Opis i grafika za Wydawnictwem Linia
Oficjalna strona Curtisa Faith'a www.curtisfaith.com przestała być dostępna w internecie [3].
Omówienie "Systemu żółwia":
System handlu na forexie - żółw - droga żółwia (rosyjski)
Moja recenzja
Książka nudnawa. Forexowi marzyciele powinni ją omijać z daleka. Facet na ponad 200 stronach (z wyjątkiem kilku) usiłuje udowodnić, że spekulacja na rynkach finansowych to kiepski pomysł na życie. Głosi tak heretycki pogląd jak niemożliwość przewidzenia przyszłości. Za główny czynnik decydujący o końcowym wyniku uznaje coś tak banalnego jak szczęście. Na szeregu przykładach pokazuje jak ogromny wpływ na rezultat końcowy ma drobna zmiana warunków początkowych. W świetle tych rozważań rynek finansowy jawi się jako układ chaotyczny nie dający się skutecznie modelować. Dotyczy to również parametrów systemów transakcyjnych. W każdej chwili rzeczywiste parametry rynkowe mogą "wyskoczyć" poza ramy przewidziane modelem prowadząc do błyskawicznego załamania stanu rachunku. Na dowód przytacza historię upadłego funduszu Long Term Capital Management (LTCM) - ponad 3,5 mld USD straty [4]. Od siebie dodam, że inny fundusz Amaranth LLC stracił jeszcze więcej - ponad 6 mld USD w 2 tygodnie i to w zasadzie na jednej transakcji na gaz ziemny.
Curtis Faith po 4 latach spekulacji w ciągu jednego dnia stracił 11 z 20 milionów (str. 78). Czarny poniedziałek 19 października 1987 roku sprawił, że ostatecznie jego rachunek stopniał z 20 milionów do 35% tej kwoty. Autor dyplomatycznie przemilczał, że był to też koniec "drogi żółwi" oraz koniec Richarda Dennisa, który wpadł w poważne tarapaty finansowe i już nigdy nie wrócił do dawnej świetności.
Curtis Faith otwarcie przyznał, że stracił wszystkie pieniądze i rozwiódł się. Ostatecznie musiał podjąć pracę na etacie w małej firmie na najniższym szczeblu kariery (str. 200-201). Na szczęście została możliwość zarobienia na legendzie... w postaci książkowej.
Książka porywająca dla takich osób jak ja, osób które uległy urokowi William'a Eckhardt'a, osób szukających przewagi statystycznej - czyli tego czego nie zgubiły...
Opis i grafika za Wydawnictwem Linia
Oficjalna strona Curtisa Faith'a www.curtisfaith.com przestała być dostępna w internecie [3].
Omówienie "Systemu żółwia":
System handlu na forexie - żółw - droga żółwia (rosyjski)
Moja recenzja
Książka nudnawa. Forexowi marzyciele powinni ją omijać z daleka. Facet na ponad 200 stronach (z wyjątkiem kilku) usiłuje udowodnić, że spekulacja na rynkach finansowych to kiepski pomysł na życie. Głosi tak heretycki pogląd jak niemożliwość przewidzenia przyszłości. Za główny czynnik decydujący o końcowym wyniku uznaje coś tak banalnego jak szczęście. Na szeregu przykładach pokazuje jak ogromny wpływ na rezultat końcowy ma drobna zmiana warunków początkowych. W świetle tych rozważań rynek finansowy jawi się jako układ chaotyczny nie dający się skutecznie modelować. Dotyczy to również parametrów systemów transakcyjnych. W każdej chwili rzeczywiste parametry rynkowe mogą "wyskoczyć" poza ramy przewidziane modelem prowadząc do błyskawicznego załamania stanu rachunku. Na dowód przytacza historię upadłego funduszu Long Term Capital Management (LTCM) - ponad 3,5 mld USD straty [4]. Od siebie dodam, że inny fundusz Amaranth LLC stracił jeszcze więcej - ponad 6 mld USD w 2 tygodnie i to w zasadzie na jednej transakcji na gaz ziemny.
Curtis Faith po 4 latach spekulacji w ciągu jednego dnia stracił 11 z 20 milionów (str. 78). Czarny poniedziałek 19 października 1987 roku sprawił, że ostatecznie jego rachunek stopniał z 20 milionów do 35% tej kwoty. Autor dyplomatycznie przemilczał, że był to też koniec "drogi żółwi" oraz koniec Richarda Dennisa, który wpadł w poważne tarapaty finansowe i już nigdy nie wrócił do dawnej świetności.
Curtis Faith otwarcie przyznał, że stracił wszystkie pieniądze i rozwiódł się. Ostatecznie musiał podjąć pracę na etacie w małej firmie na najniższym szczeblu kariery (str. 200-201). Na szczęście została możliwość zarobienia na legendzie... w postaci książkowej.
Książka porywająca dla takich osób jak ja, osób które uległy urokowi William'a Eckhardt'a, osób szukających przewagi statystycznej - czyli tego czego nie zgubiły...
Spis treści
Przedmowa do wydania polskiego
Podziękowania
Słowo wstępne
Przedmowa
Wprowadzenie
* Dzień w którym spotkałem Księcia Parkietu
Rozdział 1. Uzależnieni od ryzyka
* Traderzy handlują ryzykiem
* Traderzy, spekulanci i zdzieracze skalpów - o rany!
* Panika na parkietach
Rozdział 2. Poskramianie umysłu Żółwia
* Ratunek emocjonalny
* Droga Żółwia
* Obserwowanie stanu rynku
Rozdział 3. Najtrudniejsze są pierwsze dwa miliony
* Początek zajęć
* Ryzyko bankructwa
* Nauka o kontrolowaniu ryzyka
* Przewaga Żółwi
* Oczekiwana skuteczność - kwantyfikowanie przewagi
* Podążanie za trendem
* Robi się gorąco
* Pierwszy raport
Rozdział 4. Myśleć jak Żółw
* Nie chodzi o to, by mieć rację
* Zapomnij o przeszłości
* Unikanie czasu przyszłego
* Myślenie w kategoriach prawdopodobieństw
* Nie było faworytów
* Wymówki, wymówki
Rozdział 5. Zdobywanie przewagi w spekulacji
* Elementy przewagi
* Wskaźnik przewagi
* Przewaga uzyskiwana dzięki filtrowi trendu
* Przewaga związana ze strategią zamykania pozycji
Rozdział 6. Spadając w przepaść
* Wsparcie i opór
* Osiąganie przewagi na poziomach wsparcia i oporu
* Niepewny grunt
Rozdział 7. Jaką miarą?
* Ryzykowny biznes
* Zmierzyć niewidzialne
* Korzyści - druga strona ryzyka
* Pomiar stosunku ryzyka do zysku
* Raz jeszcze o ryzyku śmierci systemu
* Każdy z nas jest inny
Rozdział 8. Ryzyko i zarządzanie wielkością pozycji
* Nie wierz we wszystko, co słyszysz
* Raz jeszcze o ryzyku bankructwa
* Zasada zarządzania pieniędzmi ma na celu pozostanie w grze
* Mnożnik N
* Reguły szacowania ryzyka
Rozdział 9. Podstawowe elementy składowe stylu Żółwia
* Krok po kroku
Rozdział 10. Styl spekulacji Żółwi: krok po kroku
* Testować, czy nie testować
* Typowe elementy składowe
* Systemy
* Ogłaszamy wyniki
* Dodanie stopów
* Wyniki raz jeszcze
Rozdział 11. Kłamstwa, cholerne kłamstwa i testy historyczne
* Efekt tradera
* Efekt losowości
* Optymalizacja
* Paradoks optymalizacji
* Nadmierne dopasowanie
Rozdział 12. Na solidnych podstawach
* Statystyczne podstawy testów
* Miary skuteczności nie są odporne
* Odporne miary wyników
* Regresyjna roczna stopa zwrotu (RAR%)
* R-cubed - nowa miara stosunku ryzyka do zysku
* Odporny wskaźnik Sharpe'a
* Reprezentatywność próby
* Wielkość próby
* Powrót do przyszłości
* Symulacja Monte Carlo
* Mówiąc po prostu
Rozdział 13. Systemy niezawodne
* Nieznana przyszłość
* Odporność strategii spekulacyjnej
* Odporne systemy
* Dywersyfikacja rynków
* Dywersyfikacja systemów
* Pogodzić się z realiami
Rozdział 14. Oswajając demony
* Ego bywa zabójcze
* Mea culpa - najlepsze motto tradera
* Dążenie do konsekwencji
Epilog. Kiedy wszystko już zostanie powiedziane i zrobione
* Wybierz własną drogę
* Trop donikąd
* Nauka wymaga błędów
* Zmiana drogi
* O pieniądzach
Bonus. Oryginalne zasady systemu Żółwi
* Kompletny system spekulacyjny
* Rynki: Czym spekulowali Żółwie
* Wielkość pozycji
* Wejścia (otwarcia pozycji)
* Stopy (poziomy cięcia strat)
* Wyjścia (zamknięcia pozycji)
* Elementy taktyki
* Na zakończenie
Bibliografi
Gdzie te miliony
Zostało mi 27 dolarów w kieszeni
For example, Faith declared in 2012:"I am out of money. None at all. Well, $27 in my pocket. No more anywhere. My wife doesn't work. I've spent every last dime working on trying to figure out a way to make a difference and now I'm left with $27. That's a twenty and seven ones, two of them are pretty rough. A twenty and seven ones. And that is all it will take to change the world. What did Jesus say about the mustard grain. Hell, I'm Curtis Michael Faith, if I don't have Faith who does?"
http://turtletrader.com/curtis-faith-performance/
______________________________
[1] Opuszczona litera "k" w nazwisku, powinno być Eckhardt. W roku 2018 błąd "zjedzonej litery" nadal widniał na stronie wydawnictwa.
[2] Imię Bill jest angielskim zdrobnieniem imienia William.
[3] Sprawdzenie dostępności grudzień 2018.
[4] Całkowie straty oszacowano na 4,6 mld USD. Zostały poniesione w 1998 roku w niecałe cztery miesiące.
Przedmowa do wydania polskiego
Podziękowania
Słowo wstępne
Przedmowa
Wprowadzenie
* Dzień w którym spotkałem Księcia Parkietu
Rozdział 1. Uzależnieni od ryzyka
* Traderzy handlują ryzykiem
* Traderzy, spekulanci i zdzieracze skalpów - o rany!
* Panika na parkietach
Rozdział 2. Poskramianie umysłu Żółwia
* Ratunek emocjonalny
* Droga Żółwia
* Obserwowanie stanu rynku
Rozdział 3. Najtrudniejsze są pierwsze dwa miliony
* Początek zajęć
* Ryzyko bankructwa
* Nauka o kontrolowaniu ryzyka
* Przewaga Żółwi
* Oczekiwana skuteczność - kwantyfikowanie przewagi
* Podążanie za trendem
* Robi się gorąco
* Pierwszy raport
Rozdział 4. Myśleć jak Żółw
* Nie chodzi o to, by mieć rację
* Zapomnij o przeszłości
* Unikanie czasu przyszłego
* Myślenie w kategoriach prawdopodobieństw
* Nie było faworytów
* Wymówki, wymówki
Rozdział 5. Zdobywanie przewagi w spekulacji
* Elementy przewagi
* Wskaźnik przewagi
* Przewaga uzyskiwana dzięki filtrowi trendu
* Przewaga związana ze strategią zamykania pozycji
Rozdział 6. Spadając w przepaść
* Wsparcie i opór
* Osiąganie przewagi na poziomach wsparcia i oporu
* Niepewny grunt
Rozdział 7. Jaką miarą?
* Ryzykowny biznes
* Zmierzyć niewidzialne
* Korzyści - druga strona ryzyka
* Pomiar stosunku ryzyka do zysku
* Raz jeszcze o ryzyku śmierci systemu
* Każdy z nas jest inny
Rozdział 8. Ryzyko i zarządzanie wielkością pozycji
* Nie wierz we wszystko, co słyszysz
* Raz jeszcze o ryzyku bankructwa
* Zasada zarządzania pieniędzmi ma na celu pozostanie w grze
* Mnożnik N
* Reguły szacowania ryzyka
Rozdział 9. Podstawowe elementy składowe stylu Żółwia
* Krok po kroku
Rozdział 10. Styl spekulacji Żółwi: krok po kroku
* Testować, czy nie testować
* Typowe elementy składowe
* Systemy
* Ogłaszamy wyniki
* Dodanie stopów
* Wyniki raz jeszcze
Rozdział 11. Kłamstwa, cholerne kłamstwa i testy historyczne
* Efekt tradera
* Efekt losowości
* Optymalizacja
* Paradoks optymalizacji
* Nadmierne dopasowanie
Rozdział 12. Na solidnych podstawach
* Statystyczne podstawy testów
* Miary skuteczności nie są odporne
* Odporne miary wyników
* Regresyjna roczna stopa zwrotu (RAR%)
* R-cubed - nowa miara stosunku ryzyka do zysku
* Odporny wskaźnik Sharpe'a
* Reprezentatywność próby
* Wielkość próby
* Powrót do przyszłości
* Symulacja Monte Carlo
* Mówiąc po prostu
Rozdział 13. Systemy niezawodne
* Nieznana przyszłość
* Odporność strategii spekulacyjnej
* Odporne systemy
* Dywersyfikacja rynków
* Dywersyfikacja systemów
* Pogodzić się z realiami
Rozdział 14. Oswajając demony
* Ego bywa zabójcze
* Mea culpa - najlepsze motto tradera
* Dążenie do konsekwencji
Epilog. Kiedy wszystko już zostanie powiedziane i zrobione
* Wybierz własną drogę
* Trop donikąd
* Nauka wymaga błędów
* Zmiana drogi
* O pieniądzach
Bonus. Oryginalne zasady systemu Żółwi
* Kompletny system spekulacyjny
* Rynki: Czym spekulowali Żółwie
* Wielkość pozycji
* Wejścia (otwarcia pozycji)
* Stopy (poziomy cięcia strat)
* Wyjścia (zamknięcia pozycji)
* Elementy taktyki
* Na zakończenie
Bibliografi
garyOldman Listopad 30, 2011, 11:34:49 pm -------
Gdzie te miliony
też czytałem Drogę Żółwi - i się zastanawiam gdzie te 30milionów
zarobione przez Curtisa skoro w 1987 po 4 latach miał maksymalnie 20
milionów i stracił potem 11mln?
lamerok2006 Czerwiec 07, 2014, 09:44:12 pm -------
Zostało mi 27 dolarów w kieszeni
For example, Faith declared in 2012:"I am out of money. None at all. Well, $27 in my pocket. No more anywhere. My wife doesn't work. I've spent every last dime working on trying to figure out a way to make a difference and now I'm left with $27. That's a twenty and seven ones, two of them are pretty rough. A twenty and seven ones. And that is all it will take to change the world. What did Jesus say about the mustard grain. Hell, I'm Curtis Michael Faith, if I don't have Faith who does?"
http://turtletrader.com/curtis-faith-performance/
______________________________
[1] Opuszczona litera "k" w nazwisku, powinno być Eckhardt. W roku 2018 błąd "zjedzonej litery" nadal widniał na stronie wydawnictwa.
[2] Imię Bill jest angielskim zdrobnieniem imienia William.
[3] Sprawdzenie dostępności grudzień 2018.
[4] Całkowie straty oszacowano na 4,6 mld USD. Zostały poniesione w 1998 roku w niecałe cztery miesiące.
Brak komentarzy:
Prześlij komentarz
Komentarze moderowane