# XTB z rekordową karą od KNF nagrodzony na Invest Cuffs 2019

9,9 miliona kary od KNF

We wrześniu 2018 roku X-Trade Brokers Dom Maklerski otrzymał rekordową karę od nadzoru finansowego:

Komunikat z 404. posiedzenia Komisji Nadzoru Finansowego w dniu 18 września 2018 r.

Komisja jednogłośnie nałożyła na X-TRADE BROKERS Dom Maklerski Spółka Akcyjna (dalej „X-TRADE BROKERS”) karę pieniężną w wysokości 9,9 miliona złotych, na podstawie art. 167 ust. 2 pkt 1 w związku z art. 167 ust. 1 pkt 1 ustawy z dnia 29 lipca 2005 r. o obrocie instrumentami finansowymi w brzmieniu obowiązującym przed wejściem w życie ustawy z dnia 5 sierpnia 2015 r. o nadzorze makroostrożnościowym nad systemem finansowym i zarządzaniu kryzysowym w systemie finansowym, za istotne naruszenie między innymi art. 83a ust. 3 ustawy o obrocie instrumentami finansowymi w związku ze świadczeniem usług maklerskich bez uwzględnienia najlepiej pojętego interesu klienta.

X-TRADE BROKERS w ramach prowadzenia działalności maklerskiej w zakresie wykonywania zleceń nabycia lub zbycia instrumentów finansowych na rachunek dającego zlecenie oferował swoim klientom możliwość inwestowania na rynku OTC instrumentów pochodnych (tzw. rynek forex), w modelu „market maker” - był wystawcą instrumentów finansowych na platformie transakcyjnej oraz odpowiadał za bieżące kwotowanie ich cen. Ww. podmiot monitorował odchylenia cenowe zapewniając, aby ceny transakcyjne nie odbiegały znacząco od cen instrumentów bazowych. X-TRADE BROKERS stosował w systemach transakcyjnych niesymetryczne ustawienie parametru deviation, wprowadzając ograniczenie odchylenia ceny z chwili złożenia zlecenia od ceny z momentu realizacji zlecenia, w przypadku zmiany ceny kierunkowo korzystnej dla klienta, natomiast pozostawił bez ograniczeń odchylenie ceny ze zlecenia od ceny z momentu realizacji zlecenia, w przypadku zmiany ceny danego waloru na niekorzyść klienta. Ponadto w odniesieniu do określonej kategorii klientów podlegających obserwacji przez Dział Tradingu, jako narzędzie służące dodatkowej weryfikacji ceny w złożonych przez nich zleceniach X-TRADE BROKERS stosował ustawiony na jednej z platform transakcyjnych tzw. parametr delay, powodujący w praktyce wstrzymywanie egzekucji zleceń takich klientów na czas określony tym parametrem wyrażony w milisekundach.

W toku postępowania ustalono, że:

• w okresie od dnia 1 stycznia 2014 r. do dnia 31 maja 2015 r. X-TRADE BROKERS stosował niesymetryczne ustawienie parametru deviation w ramach egzekucji zleceń klientów w modelu instant (gdzie zagwarantowano, że realizacja zlecenia nastąpi po cenie zawartej w zleceniu) w sposób, który skutkował tym, że realizował zlecenia klientów w przypadku zmiany ceny danego instrumentu finansowego w sposób korzystny dla X-TRADE BROKERS (jako drugiej strony transakcji), a odrzucał powyżej ustalonego parametru zlecenia klientów w przypadku zmiany ceny w sposób dla klienta korzystny, a niekorzystny dla X-TRADE BROKERS, 
• X-TRADE BROKERS nie informował potencjalnych klientów o dokładnym sposobie świadczenia usług maklerskich wykonywania zleceń w modelu instant, w zakresie stosowania parametru deviation – w okresie od dnia 1 stycznia 2014 r. do dnia 6 marca 2016 r., w zakresie jego niesymetrycznego ustawienia – w okresie od dnia 1 stycznia 2014 r. do dnia 31 maja 2015 r. oraz w zakresie stosowania opóźnienia realizacji zleceń wybranych klientów (stosowanie parametru delay) – w okresie od dnia 1 stycznia 2014 r. do dnia 15 marca 2016 r.

Fundamentalną zasadą z punktu widzenia sposobu postępowania firmy inwestycyjnej w relacjach z klientami jest obowiązek działania w zgodzie z najlepiej pojętym interesem klientów. Zasada ta dotyczy również stadium przedkontraktowego, czyli relacji firmy inwestycyjnej z potencjalnym klientem. W praktyce oznacza to, że firma inwestycyjna powinna w odniesieniu do klientów dokładać najwyższej staranności jakiej można wymagać od podmiotu zawodowo wykonującego działalność, a obowiązek działania z uwzględnieniem najlepiej pojętego interesu klienta jest podstawowym elementem treści każdej czynności maklerskiej z katalogu usług maklerskich. Z normatywnego ujęcia kategorii najlepiej pojętego interesu klienta wynikają konsekwencje polegające na tym, że kryterium to podlega ocenie obiektywnej, co oznacza, że firma inwestycyjna interes każdego klienta lub potencjalnego klienta powinna traktować w wymiarze najwyższej staranności. Na gruncie niniejszej sprawy dotyczy to stosowania przez X-TRADE BROKERS niesymetrycznego ustawienia parametru deviation zaburzającego równowagę stron transakcji w sposób niekorzystny dla klientów oraz powinności co do rzetelnej, zrozumiałej i kompletnej informacji kierowanej do potencjalnych klientów w zakresie dokładnego sposobu wykonywania ich zleceń w modelu instant. Tylko taka informacja zapewnia bowiem potencjalnemu klientowi najpełniejszą, czyli zgodną z jego najlepiej pojętym interesem wiedzę umożliwiającą podjęcie świadomej decyzji inwestycyjnej i daje podstawy do rzetelnej oceny świadczonej usługi maklerskiej.

Powalająca skala oszustwa

Sprawę ujawnił "Puls Biznesu" w artykule z 13 listopada 2017 "Prokuratura prześwietla XTB". Kontrola KNF weszła do spółki w marcu 2016 celem sprawdzenia okresu od 1 stycznia 2014 do 16 marca 2016 roku. We wrześniu postawiła 49 zarzutów naruszenia prawa i wewnętrznych regulaminów oraz wydała 47 zaleceń pokontrolnych. Główny zarzut to stosowanie niesymetrycznych parametrów realizacji zleceń. Straty klientów mogły wynieść od 8 milionów do 23,5 miliona, a uwzględniając "niewykorzystane szanse" klientów nawet 84 miliony i dotyczyć 220.000 zleceń. Dla porównania zysk XTB za 2016 wyniósł 78 milionów.

Na przełomie lutego i marca 2017 KNF zawiadomiła prokuraturę o możliwości popełnieniu przestępstwa przez władze spółki z art. 286KK czyli oszustwa. Śledztwo zostało wszczęte 18 sierpnia 2017 przeciwko 6 osobom z byłych i obecnych władz spółki.

Co ukrywa KNF?

KNF wszczęła postępowanie administracyjne o nałożenie kary na brokera dopiero 14 listopada 2017 czyli dzień po publikacji "Pulsu Biznesu" i rok od sporządzenia protokołu z kontroli (październik 2016). Czy to był administracyjny "delay"? Więcej: "XTB grozi kara do 25 mln zł".

Są i inne wątki. Krzysztof Kramarczyk jeden z największych i najaktywniejszych klientów brokera również złożył zawiadomienie do prokuratury. Jego problemy z "zacinaniem się" platformy transakcyjnej rozpoczęły się w lutym 2014 roku. Gdy dowiedział się o kontroli KNF poprosił o udostępnienie jej wyników. Odmówiono mu, wtedy złożył zawiadomienie aby jako osoba poszkodowana mógł uzyskać wgląd. Prokuratura oceniła straty Kramarczyka na nie mniej niż 7 milionów. Co ciekawe dopiero po jego doniesieniu to samo zrobiła KNF.  Kolejny "delay"? Więcej: "Inwestor na wojnie z XTB".

Najnowszy wątek dotyczy zamykania zleceń po 365 dniach. Zawiadomienie złożył Pan Łukasz. Sprawa w samym roku 2017 może dotyczyć 8 tysięcy zleceń i 980 klientów. Więcej: "Groźba roszczeń zawisła nad XTB".

Nagrody dla XTB na Invest Cuffs 2019

Tytuł Polskiego Brokera Forex Roku otrzymał: X-Trade Brokers DM S.A. 

Tytuł Polskiego Brokera CFD Roku otrzymał: X-Trade Brokers DM S.A.

Nie wiadomo jakie argumenty przekonały kapitułę konkursu, w której zasiada prezes XTB Omar Arnaout do przyznania kontrowersyjnych nagród. Wiadomo czym kierują się inwestorzy - własnymi pieniędzmi - w "nagrodę" kurs spółki od debiutu w maju 2016 roku systematycznie spada.

Kurs akcji XTB

Pozostałe nagrody dla X-Trade Brokers:
Produkt Roku: Akcje i ETFy z całego świata
Kampania Marketingowa Roku: "Kurs inwestowania z Traderem21"

Niestety nie ma kategorii: "Największy Kanciarz Roku".

Nagrody Invest Cuffs 2019

Nominowani oraz zwycięzcy (na zielono) w poszczególnych kategoriach:

DOM MAKLERSKI ROKU:

• Biuro Maklerskie ING Banku Śląskiego S.A.,
• Dom Maklerski mBanku S.A.,
• X-Trade Brokers DM S.A.

POLSKI BROKER FOREX ROKU:

• mForex - mBank S.A.,
• TMS Brokers S.A.,
• X-Trade Brokers DM S.A.

POLSKI BROKER CFD ROKU:

• Noble Markets - Noble Securities S.A.,
• TMS Brokers S.A.,
• X-Trade Brokers DM S.A.

ZAGRANICZNY BROKER FOREX ROKU:

• Admiral Markets AS,
• CMC Markets,
• IC Markets Pty Ltd.

 ZAGRANICZNY BROKER CFD ROKU:

• Admiral Markets AS,
• CMC Markets,
• DIF Broker S.A.

 OSOBOWOŚĆ ROKU:

• Mariusz Maciej Drozdowski,
• Trader21,
• Rafał Zaorski

 ANALITYK ROKU:

• Maksymilian Bączkowski,
• Bartosz Sawicki,
• Trader21

 DZIENNIKARZ ROKU:

• Arkadiusz Jóźwiak,
• Weronika Kosmala,
• Maciej Samcik

 PORTAL INWESTYCYJNY ROKU:

• Comparic.pl,
• Independent Trader,
• Parkiet.com - Gremi Media S.A.

 BLOG ROKU:

• Blog "Forex City",
• Blog "Prezesa",
• Blog "Trading for a living"

 PRODUKT ROKU:

• Akcje i ETFy z całego świata - X-Trade Brokers DM S.A.,
• FX Harvest PRO 7 - FXWare.pl,
• mInwestor – giełdowa platforma transakcyjna - DM mBanku S.A.

 WYDARZENIE ROKU:

• Cykl "Śladami Warrena Buffetta" - Doradca.TV, Equity Magazin,
• Cykl "Traderzy dla Traderów" - TJS,
• Cykl "XTB Trading Masterclass 2018" - X-Trade Brokers DM S.A.

 FUNDUSZ INWESTYCYJNY ROKU:

• inPZU Akcje Polskie - TFI PZU S.A.,
• QUERCUS Ochrony Kapitału - QUERCUS TFI S.A.,
• Solution One FIZ - SATURN TFI S.A.

 KANTOR INTERNETOWY ROKU:

• InternetowyKantor.pl - Currency One SA,
• KantorEkspert.pl - K&P Kantor Wymiany Walut,
• Walutomat - Currency One S.A.

 GIEŁDA BLOCKCHAIN ROKU:

• Binance,
• BitBay,
• Bitmarket

 PUBLIKACJA ROKU:

• Alexander Elder "Zawód inwestor giełdowy. Nowe ujęcie",
• Michael McCarthy "Artyści Rynków",
• Mateusz Ratajczak "Łowcy z kotłowni"

 KAMPANIA MARKETINGOWA ROKU:

• "Darmowy kurs inwestycyjny" TMS Brokers S.A.,
• "Kurs inwestowania z Albertem Rokickim" X-Trade Brokers DM S.A.,
• "Kurs inwestowania z Traderem21" X-Trade Brokers DM S.A.

NAGRODA SPECJALNA:

• Stowarzyszenie Inwestorów Indywidualnych